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El mercado aumentó su pronóstico de inflación para Argentina, en 2019 espera un incremento de los precios del 40 %, el mes pasado había estimado esta cifra en 36 %. Las subas del tipo de cambio en las últimas semanas y la mayor inestabilidad financiera fueron elementos claves para acelerar las expectativas de desvalorización. La economía cayendo a ritmos del 5 % y el Banco Central fijando tasas cercanas al 74 % con emisión cero de la base monetaria no consiguieron contener la inercia.
BUENOS AIRES.- El desorden macroeconómico y la falta de pericia de los funcionarios para administrarlo aceleraron el problema de precios en los últimos años: la inflación acumulada será del 265 por ciento entre 2016 y 2019.
Las nuevas estimaciones inflacionarias para este año se publicaron en el Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central. Se trata de un informe en el que se reúnen las estimaciones de los consultores y banqueros para las principales variables de la economía.
Los precios son uno de los datos más preocupantes del informe. La inflación esperada para abril se ubica en 4,0 por ciento (el mes pasado la habían estimado en 3,5 por ciento) y para mayo se la registró en 3,2 por ciento (contra el 2,8 por ciento señalado el mes anterior). Estas cifras resultan realmente elevadas y muestran el desequilibrio del mercado interno.
Los relevamientos del tipo de cambio tampoco fueron optimistas. Para diciembre se lo calcula en 51,20 pesos (1,2 % por encima de lo que se lo había estimada en abril). En las últimas semanas se anotaron fuertes dificultades para sostener la divisa y la autoridad monetaria debió cambiar su estrategia cambiaria. Los inversores perdieron la confianza y no se convencen con las promesas del Central. El comportamiento es refugiarse en dólares sin importar el nivel de la tasa de interés en pesos ni la devaluación acumulada en los últimos meses que elevó la paridad real del tipo de cambio.
La economía actual es otra de las variables que pierde en las estimaciones. El pronóstico del PIB arroja una caída del 1,3 % para este año y recién empezaría a recuperarse a partir de 2020. Estas apreciaciones de contracción de la actividad económica parecen moderadas: en el 2018 muchos de los consultores habían vaticinado crecimiento de más del 2 % y la economía terminó cayendo más del 2,5. En los primeros meses del 2019, el PIB no logra recuperarse y los sectores con alto efecto multiplicador continúan en fuerte caída. Entre estos se destaca el derrumbe de la industria y la construcción. Desde 2016 el nivel de Producto bajó al menos un 5 % debido a la recesión del último año y medio.
La situación fiscal es otro punto polémico del informe de expectativas del mercado. Para los consultores se anotará este periodo un rojo primario del presupuesto de 95 mil millones de pesos. El dato no es menor: implica que los economistas de Buenos Aires no consideran que el gobierno de Mauricio Macri, cumplirá con su promesa de déficit fiscal cero. El equipo económico anunció un programa de créditos subsidiados y medidas para intentar moderar la recesión financiera que podrían afectar los intentos de equilibrar el presupuesto.
